Anteil variabel verzinster Wohnbaukredite

In den letzten Jahren sank zunächst das allgemeine Zinsniveau: Der Leitzins der EZB lag von 2016 bis Juli 2022 konstant bei 0 %, ehe dieser am 27. Juli 2022 zunächst auf 0,5 %, mit Wirkung zum 14. September 2022 auf 1,25 % und danach zunächst dann in mehreren Schritten in der Spitze auf 4,50 % erhöht wurde. Seit Sommer 2024 wurde der Leitzins dann wieder in acht Schritten, zuletzt mit Wirkung zum 11. Juni 2025 auf aktuell 2,15 %, gesenkt. Zwischen 2015 und der ersten Jahreshälfte 2022 fielen die Referenzzinssätze für die variable Verzinsung (z. B. EURIBOR) immer tiefer in den Negativbereich, ab 2019 waren auch die langfristigen Zinsen immer wieder negativ – ein Trend, den die lockere Geldpolitik der Notenbanken während der Corona-Krise noch verstärkte.

Zudem sanken auch die Zinsabstände zwischen variabler Verzinsung und Fixzinsbindungen, solange bis plötzlich eine inverse Zinskurve entstand und langjährige Fixzinsbindungen günstiger wurden als variabel verzinste Kredite. Wirft man einen Blick auf die nominalen Kreditzinsen des Infina Kredit Index, der jeweils die Daten zum Quartalsende zeigt, dann lag erstmals Anfang Juli 2023 der zwanzigjährige Fixzinssatz mit 4,025 % p.a. unter dem durchschnittlichen Kreditzins für variabel verzinste Kredite, der damals bei 4,762 % lag. Dies entsprach einem negativen Zinsabstand bzw. Zinsabschlag von 0,737 Prozentpunkten, der sich bis Anfang Oktober 2024 auf 0,791 Prozentpunkte ausweitete. Bis Anfang April 2025 fiel der Zinsabstand dann wieder auf 0,323 Prozentpunkte.

Mit Fixzins Zinsen absichern

Deutlich wird also, dass sich Kreditnehmer in Österreich in den letzten 10 Jahren zunehmend für die „sichere“ Variante der Wohnbaufinanzierung entschieden haben. Und dies aus gutem Grund: Bei einer Nutzung als Eigenheim bleibt das Risiko der Wertenwicklung Ihrer Immobilie überschaubar, solange diese weiterhin Ihre Wohnbedürfnisse erfüllt. Das Risiko steigender Zinsen ist nicht zu unterschätzen, insbesondere bei geringerem Eigenkapitalanteil. Mit einer Fixzinsbindung können Sie sich dagegen absichern.

Unter der Annahme, dass der Einlagenzins der EZB bis Ende 2025 im Bereich von 1,75 % bis 2,00 % bleibt, dürfte der 3-Monats-Euribor weiterhin bei rund 2 % notieren. Bei einem durchschnittlichen Kreditaufschlag von etwa 1,25 Prozentpunkten ergeben sich variable Kreditzinsen von rund 3,25 %. Grundsätzlich gilt: Eine Fixzinsbindung ermöglicht eine langfristig kalkulierbare Kreditrate, während variable Zinsen stärker auf kurzfristige Marktbewegungen reagieren. Die weitgehend stabile Entwicklung des Anteils variabler Finanzierungen im Jahr 2025 zeigt, dass Kreditnehmer derzeit abwägen, welche Zinsstrategie besser zu ihrer individuellen Planung passt.

Prognose: Was ist in puncto Zinsbindung zu erwarten?

Die langfristigen Zinsen, die für Fixzinsbindungen maßgeblich sind, haben sich nach den deutlichen Anstiegen in den Jahren 2022 und 2023 im Verlauf von 2025 stabilisiert. Aufgrund der Leitzinssenkungen seit Mitte 2024 haben sich die Konditionen neuer Fixzinskredite zuletzt leicht verbessert, liegen aber weiterhin über dem Niveau variabler Finanzierungen.

Laut EZB entschieden sich im Jahr 2024 rund 80 % der Kreditnehmer bei Neuabschlüssen für eine Fixzins- oder Teilfixzinsbindung, ein historisch hoher Wert seit Einführung des Euro. Diese Tendenz zu langfristiger Zinssicherheit hat sich auch 2025 fortgesetzt, wenn auch mit leicht sinkender Dynamik.

Im weiteren Jahresverlauf 2025 dürfte sich die Zinsstrukturkurve allmählich normalisieren. Damit ist davon auszugehen, dass die Zinssätze für längerfristige Fixzinsbindungen weiterhin etwas über den variablen Zinssätzen im Neugeschäft liegen werden. Eine deutliche Annäherung der beiden Zinsarten hängt von der weiteren geldpolitischen Entwicklung der EZB und der Inflationsentwicklung ab.

Datenquelle: Europäische Zentralbank
Bildquellen: Infina Grafik
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